หุ้นของ Caesars Entertainment (NASDAQ: CZR) พุ่งขึ้นในช่วงเช้าของวันจันทร์ หลังจากที่ผู้ประกอบการคาสิโนรายนี้รายงานผลประกอบการไตรมาสที่สี่ในเชิงบวก
บริษัทดังกล่าวคาดว่ารายได้ในไตรมาสเดือนธันวาคมจะอยู่ที่ 2.81 พันล้านเหรียญสหรัฐถึง 2.83 พันล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 2.78 พันล้านเหรียญสหรัฐ คาดว่า Caesars จะขาดทุนสุทธิอยู่ที่ 129 ล้านเหรียญสหรัฐถึง 257 ล้านเหรียญสหรัฐ ในขณะที่กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) คาดว่าจะอยู่ที่ 947 ล้านเหรียญสหรัฐถึง 967 ล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 581 ล้านเหรียญสหรัฐในช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อนได้อย่างง่ายดาย
ตามแบบฟอร์ม 8-K ที่ยื่นต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ผู้ประกอบการ Flamingo คาดว่า EBITDA ในไตรมาสที่สี่จากสถานที่ใน Las Vegas Strip จะอยู่ที่ 534 ล้านเหรียญสหรัฐถึง 540 ล้านเหรียญสหรัฐ ในขณะที่ EBITDA จากสถานที่ในภูมิภาคคาดว่าจะอยู่ที่ 440 ล้านเหรียญสหรัฐถึง 446 ล้านเหรียญสหรัฐ Caesars เป็นผู้ประกอบการรายใหญ่เป็นอันดับสองในเดอะสตริป
เราเชื่อว่าไตรมาส 4 ปี 2565 มีอัตราเข้าพักและอัตราห้องพักสูง ซึ่งยังคงดำเนินต่อไปในไตรมาส 1 ปี 2566 ตามที่เขียนไว้ก่อนหน้านี้ เรามองว่า EBITDA ของเซกเมนต์ลาสเวกัสใน CY23E มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างมั่นคง โดยอยู่ที่ -1% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว” David Bain นักวิเคราะห์ของ B. Riley เขียนไว้ในบันทึกถึงลูกค้าวันนี้
Bain อ้างถึงการฟื้นตัวของการจองการประชุม การกลับมาของนักท่องเที่ยวต่างชาติและผู้สูงอายุ และกิจกรรมต่างๆ เช่น Las Vegas Grand Prix และการเปิดตัว MSG Sphere ซึ่งอาจเป็นไปได้สำหรับโรงแรม Caesars’ Strip ในปี 2566 Bain ให้คะแนนหุ้นนี้ว่า “ซื้อ” โดยมีราคาเป้าหมายที่ 102 ดอลลาร์ ซึ่งหมายความว่าอาจเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าจากระดับปัจจุบัน
หน่วยดิจิทัลของ Caesars ใกล้จะทำกำไรได้แล้ว
หน่วยดิจิทัลของ Caesars ซึ่งรวมถึง Caesars Sportsbook กำลังใกล้จะทำกำไรได้แล้ว อันที่จริง ถ้าไม่ใช่เพราะ Jim “Mattress Mack” McIngvale ทำลายสถิติการทำแต้มสูงสุดให้กับ Houston Astros ในการคว้าแชมป์ World Series ประจำปี 2022 ดิวิชั่นนี้ก็คงทำกำไรได้ในไตรมาสที่ 4
บริษัทเกมคาดการณ์ว่าจะขาดทุนทางดิจิทัลในไตรมาสที่ 4 ที่ 5 ล้านเหรียญสหรัฐ แต่ตัวเลขนั้นสูงกว่าที่วอลล์สตรีทคาดการณ์ว่าจะขาดทุน 25 ล้านเหรียญสหรัฐ
เมื่อปรับตามการขาดทุนจากการเดิมพันของ CZR ที่มีชื่อเสียงจาก ‘Mattress Mack’ แล้ว เราคำนวณว่า CZR จะมี EBITDA ทางดิจิทัลอยู่ที่ +~$25 ล้าน” Bain กล่าวเสริม “เมื่อรวมกับผลประโยชน์จาก EBITDA อย่างต่อเนื่องต่อธุรกิจบนบก เราเชื่อว่าธุรกิจออนไลน์มีโอกาสที่จะผลักดันมูลค่าล่วงหน้าของ CZR แทนที่จะเป็นการฉุดรั้ง เราเชื่อว่า EBITDA ทางดิจิทัลของ CZR อาจจะทรงตัวในปีนี้เมื่อเทียบกับฉันทามติที่ (50 ล้านเหรียญสหรัฐ)”
แนวโน้มการขาดทุนที่ลดลงและศักยภาพในการทำกำไรในหน่วยสปอร์ตบุ๊คมีความสำคัญสำหรับ Caesars ในช่วงเวลาที่คู่แข่งมีกำไรหรือใกล้จะทำกำไรได้แล้ว
การขายหนี้ของ Caesars
พร้อมกับการประกาศผลประกอบการล่วงหน้า Caesars เปิดเผยว่าบริษัทกำลังขายตราสารหนี้อาวุโสไม่มีหลักประกันมูลค่า 1.25 พันล้านดอลลาร์ซึ่งจะครบกำหนดในปี 2030 และบริษัทกำลังได้รับสิทธิ์เข้าถึงสินเชื่อระยะยาวที่มีหลักประกันมูลค่า 1.75 พันล้านดอลลาร์
Riley’s Bain คาดว่ารายได้ดังกล่าวจะนำไปใช้ชำระหนี้อาวุโสที่จะครบกำหนดในปี 2024 ซึ่งมียอดคงค้างอยู่ประมาณ 3.42 พันล้านดอลลาร์ ณ เดือนธันวาคม
“โดยพื้นฐานแล้ว เราคาดว่าอัตราหนี้จะเทียบเท่ากับเงินกู้ที่มีอายุครบกำหนดที่ขยายออกไป” ตามที่นักวิเคราะห์กล่าว
แม้ว่า Caesars กำลังซื้อเวลาเพื่อชำระหนี้ แต่การทำเช่นนั้นก็เป็นประโยชน์ต่อบริษัทเนื่องจากบริษัทไม่ต้องเสียอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่า
